银行息差收窄压力仍大，投资者目光投向银行理财

曾被视为“揽储利器”的中长期大额存单正在逐渐消失。近期，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行已全面停售5年期大额存单产品，部分股份制银行及城商行也紧随其后收缩长期存款业务。业内人士分析，此举是在低息差环境下，银行积极进行负债管理的具体体现。

国有大行全面“下架”5年期大额存单

近日，工、农、中、建、交、邮储六大行均无5年期大额存单产品在售引发关注。

记者登录六大行官方App及手机银行查询时发现，目前各银行大额存单期限结构已明显“短期化”。工商银行“大额存单”栏目下仅剩余1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年六个期限产品。其中，3年期大额存单产品利率为1.55%，1年期、2年期产品利率均为1.20%。

此外，中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行的产品矩阵呈现相似特征，5年期产品均已从在售列表中移除。在农业银行2018年至2025年的人民币个人大额存单产品目录中，也并未出现5年期大额存单产品的相关产品。

事实上，5年期大额存单原本就并非国有大行长期“上架”的产品类型。

以中国银行为例。记者登录其官方网站发现，网站收录了2016年第二期以来大额存单产品的发售公告，根据公告，2016年至2025年，中国银行至少发售过37期个人大额存单。其中，2018年第一至六期、2019年第一期、2023年第一至四期、2024年第一期、2025年第一期发售的产品中有5年期限类型。且自2023年起，中国银行即便发售5年期大额存单，也只面向特定客户，而非全部个人客户。

今年中国银行发售了一期大额存单，根据5月20日发布的发售公告，本期大额存单包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限。截至11月28日，在售产品列表中已无5年期产品类型。但存单转让列表中仍有少量5年期。

而在其他大行中，农业银行也在官网显示了2018年至2025年的人民币个人大额存单产品目录，其中并无5年期产品。

优化负债结构，稳定净息差

不只是5年期大额存单产品销声匿迹，今年以来，3年期大额存单产品“缺货”也成了常态。

在业内看来，压降高成本的中长期大额存单是银行优化负债结构、稳定净息差的直接手段。据国家金融监督管理总局披露，截至2025年三季度末，我国商业银行净息差为1.42%，环比持平，仍处于历史低位。

自2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来，以大行为首的存款挂牌利率下调已进行了7轮，最近一次是在今年5月，整存整取3个月、6个月、1年、2年的利率均下调15个基点，3年和5年利率均下调25个基点。

金融监管总局数据显示，今年前三季度，部分银行净息差出现阶段性企稳，但总体息差收窄压力仍大。具体来看，截至今年三季度末，商业银行的净息差为1.42%，环比保持稳定，同比则减少了11个基点。分不同类型机构看，股份制商业银行最新净息差数据环比回升了1个基点。

在此背景下，各银行也在确保揽存同时，采取更加精细的方式进行负债管理。除了缩短存款期限、利率“倒挂”等手段外，部分银行还针对不同细分客群提出了不同的存款策略，其中最明显的即是针对中老年客群，给予相对高的存款利率和相对低的起存门槛。

业内人士分析，随着利率下行，储户也需要建立理性预期，可以考虑多元化资产配置，比如关注国债、低风险等级理财产品、债基等稳健型投资产品，在风险可控的前提下寻求更高回报。

并且，目前已有不少投资者将目光转向银行理财等其他投资渠道。央行发布的《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》对此也有印证。报告显示，本季度倾向于“更多储蓄”的居民占62.3%，比上一季度低1.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民占18.5%，比上一季度高5.6个百分点。“银行非保本理财”则是居民偏爱的前五位投资方式之首。

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》显示，截至今年三季度末，中国银行业理财市场存续规模32.13万亿元，同比增加9.42%。