银行系“固收+”产品有望进入快车道

开年伊始，银行理财子公司的价格战再度升温——管理费与销售服务费罕见出现“双零费率”现象。比如，南银理财近日发布公告，调整持有期为91天和189天的悦稳系列产品的固定管理费和销售费，两者均下调至0.01%。以此计算，购买1万元理财产品，两项费用合计仅需2元。

此前，中原银行旗下多只理财产品的阶段性固定管理费、销售服务费的相关费率均降至0.00%；宁银理财也将旗下多只理财产品的销售服务费降至0%，且优惠持续至2026年全年。据不完全统计，目前已有超过10家银行和理财子公司宣布了费率优惠政策，调降后接近“0费率”的产品不在少数。有业内人士分析，年内“存款搬家”效应或将进一步加剧理财市场的资金“争夺战”。

多家银行理财管理费销售费“双降”

1月7日，南银理财发布公告，将部分产品的固定管理费从0.4%降至0.01%，销售费从0.3%降至0.01%，新费率自1月14日起实施。以1万元投资为例，固定管理费从40元降至1元，销售费从30元降至1元。

同日，建信理财也发布公告，拟对部分产品进行管理费率优惠。其中“建信理财嘉鑫（稳利）法人版固收类按日开放式产品第15期（浙江专享）”“建信理财嘉鑫（稳利）法人版固收类按日开放式产品第13期（深圳专享）”等优惠后的管理费为0.01%/年。

实际上，此轮“费率价格战”早已展开。公开数据显示，自2025年12月以来，已有超过10家银行及理财子公司下调理财产品费率（不含个别上调案例），涵盖国有行、股份行及城商行理财子公司。

宁银理财自2025年12月26日至2026年1月6日发布多份公告，对旗下多只理财产品的固定管理费、销售服务费以及浮动管理费给予一定优惠。据其中一份公告，将针对旗下“宁银理财宁欣固定收益类”系列12只产品的销售服务费由0.30%（均为年化）降至0.00%，优惠期自2026年1月1日至12月31日。此外，宁欣固定收益类系列中的8只产品的浮动管理费也降至0.00%。

中原银行则将旗下“中原银行稳健增利2024年第143期理财产品”“中原银行稳健增利2025年第76期理财产品”“中原银行稳健增利2025年第107期理财产品”在过去部分时段的投资管理费、销售服务费均调整为0.00%/年，不过，相关产品已于1月6日到期终止。

降费潮来袭，“固收+”类产品有望迎来爆发

目前理财产品的费用主要包括管理费、销售服务费和托管费三部分。若管理费和销售服务费均降至零，相关机构的收入将主要来源于托管费。

“近期来自到期存款转化的理财资金明显增加。尤其是在年底和年初这个时间点，很多客户会进行资产重新配置。”业内人士分析称，此时银行理财产品降低费率无疑是短期内提升产品吸引力的直接方式，相当于将一部分利润让渡给投资者，变相提高产品净值表现。预计未来会有更多产品跟进调整。

中信证券研究明明团队近日指出，存款利率持续下行，与理财收益率之间的“剪刀差”逐步扩大，推动大量存款资金转向理财产品。尤其是一批前期高息定期存款陆续到期，而当前存款利率仍处下行通道，理财成为这批资金的重要流向。

该团队进一步指出，在“低利率+股市结构性行情”的背景下，“固收+”类产品有望在今年迎来爆发，预计全年规模增长可能超过1万亿元，成为理财市场增长的主要动力。全年理财规模有望突破35万亿元。

数据方面，截止到2025年11月末，银行理财规模环比上升3000亿元至33.8万亿元，同比增长10.1%。综合来看，10-11月规模增长约1.67万亿元，创资管新规后新高。

此外，中金公司研报表示，低利率环境与资本市场改革深化均有望提升固收+产品的性价比，基金销售费改正式稿也保障了个人持有债基的流动性（7日免赎）。