中国消费者报报道（记者聂国春）在利率持续下行的背景下，居民存款加速涌向银行理财。银行业理财登记托管中心1月23日发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》（以下简称《报告》）显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，创历史新高，同比增长3.34万亿元，增幅11.15%。

《报告》显示，2025年理财产品平均收益率为1.98%，较2024年的2.65%下降0.67个百分点，理财产品全年为投资者创造收益7303亿元。虽然收益率连年下降，但与存款利率相比，仍具有较大优势，这使得银行理财受到更多投资者的青睐。根据《报告》，截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。其中，个人投资者数量较年初新增1769万个；机构投资者数量较年初新增31万个。从结构上看，截至2025年末，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.41亿个，占比98.64%；机构投资者数量为194万个，占比1.36%。

在上海金融与法律研究院研究员杨海平看来，理财规模和投资者数量双增，一方面是因为商业银行存款利率持续走低，有一定比例的投资者在寻找存款的替代产品；另一方面，商业银行与理财公司利用自己的机制优势，持续完善优化投研体系，加大产品创新和营销力度，优化投资全流程服务，赢得了更多投资者的认可。

记者了解到，为应对收益下行压力，理财机构正在积极调整资产配置结构。截至2025年末，债券投资比例已从2024年末的57.89%下降至51.93%，减少6个百分点；公募基金配置比例从2.9%大幅提升至5.1%。与2024年相比，2025年固收类产品规模占比微降，混合类产品占比有所上升，权益类、商品及金融衍生品类产品占比均有小幅增长，折射出理财资金向多资产、多策略探索的倾向。

这也使得银行理财机构的差异化特色愈加明显：兴银理财建立一横一纵双维矩阵，横向严格按权益比例分层，精准匹配风险偏好；纵向打造“1+8”九大策略体系，涵盖多元、量化、指数、价值、成长、转债、套利、全球、商品等。民生理财以“固收及固收+”为主体，通过大类资产配置和多资产策略，形成“低波动、稳收益”的产品基本盘；以“混合及权益产品”和“另类产品”为两翼驱动，实现理财投资差异化特色，并发布聚焦ETF投资的“民生E选”理财产品品牌。

资产配置的变化使得理财产品风险等级有所分化。《报告》显示，截至2025年末，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为31.87万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为95.73%；风险等级为四级（中高）及以上的理财产品存续规模为0.08万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为0.24%。

专家表示，在大额存单集中到期，银行停止新发大额存单的情况下，2026年银行理财市场规模将稳中有升。理财机构可以通过增强权益资产配置、提升投研能力等方式提高自身产品竞争力。投资者可以根据自身风险承受能力，选择固收类或权益类理财产品。