“最近不知道什么情况，我买的银行理财产品一直在亏钱。近1个月亏了1.23%，去年一年的到手收益也就1.9%。”杭州90后投资者小赵很不爽，最近一个月他买的银行理财产品平均每天亏100多元，多的时候一天要亏300多元。

理财市场“收蛋人” 不太好的体验

杭州一家股份制银行的理财经理证实，“与债券市场相关的银行理财产品，特别是债基，最近一个月的回撤幅度确实有些大，这给理财市场的‘收蛋人’（指债基持有人对持有债基每天获取稳定收益的形象说法，债基单位净值每涨0.01%，称为‘收一个蛋’，每下跌0.01%则‘碎一个蛋’）带来不太好的体验。不过，从长期来看，债券类理财产品的收益还是相对比较稳健的。”

银行理财产品及债券型基金上一次发生大面积亏损出现在2022年，当时，债券市场出现剧烈调整，导致以债券为主要投资标的的银行理财产品和债券基金净值大幅回撤。

数据显示，2022年12月，有超过4000只银行理财产品“破净”（单位净值跌破1），占比超11%；同时，债券基金中也有超过1000只当年收益为负。

相比之下，今年2月以来出现的银行理财产品、债券基金产品回撤，跌面虽然也不小，但影响相对温和。

统计数据显示，2月以来，全市场3300只中长期纯债型债券基金，已有2800只出现年内负收益，占比84.85%；全市场941只短期纯债型基金，已有634只出现年内负收益，占比67.38%。也有债基短短一周就回吐过去半年收益。如汇添富稳宏6个月持有债券，2月17日至24日累计下跌了1.4%，而此前半年（即2024年8月16日至2025年2月16日期间）累计涨幅为0.6%；百嘉百川30天持有纯债债券2月17日至24日累计下跌了0.91%，而此前半年仅上涨0.59%。

在这样的背景下，一些银行固收类理财产品也难免受到波及。“出现这样的情况，一是因为春节过后市场流动性有所收紧，降准、降息节奏不及预期，整体资金投放量也比较紧张，导致国债收益率不断往上走，对应债券价格持续下跌；二是‘股债跷跷板’效应再次显现，节后权益市场表现较好，部分债市资金被赎回投入股市，对债市产生了一定的抽血作用。”

投资者应避免集中投资单一债券

银行理财经理表示，“银行理财产品底层多为债券、货币市场工具等固定收益类资产，因此会受到债市调整等因素影响，不过客户目前并没有出现大规模赎回的情况，大家面对产品波动整体还是比较理性的，没有出现过去那样‘一亏损就赎回’的情形。”

出于对后市的判断，兴银理财、民生理财、华夏理财等多家理财公司近期已下调理财产品业绩比较基准，有些降幅超100个基点。

对于投资者而言，如何应对当下的波动呢？分析人士指出，债券市场波动是经济周期与政策调整的常态反应。投资者需根据自身风险承受能力，结合分散配置、久期调整、政策预判等策略，选择适配工具（如纯债、固收+、封闭式产品）以平衡收益与风险。当前环境下，投资者应避免集中投资单一债券，可配置不同发行人（如国债、信用债）、不同期限（短/中/长期）和信用评级的债券组合，降低单一资产波动风险。

平安理财相关业务负责人表示，受益于积极的政策环境和市场逐步回暖，2025年权益市场呈现较好的配置机会。

节后A股情绪逐渐提振，AI大模型应用加速，仍支持科技股的想象空间，科技成长、内需消费等都是年内值得关注的板块。此外，长债利率的快速下行带来了高股息资产配置价值的提升，红利高股息资产也是今年权益投资的重要关注与配置方向。