终端价格暂未受影响 A股相关个股已现涨停潮

酱油、瓜子、蚝油、醋、火锅丸子……最近，A股市场掀起了涨价潮。与之相对应的是，A股一众食品饮料和调味品类的上市公司股价大幅上涨。虽然商超内的许多实物商品涨价并没有落地，但是涨价预期已经足够让它的追随者受到鼓舞。

食品类上市公司掀涨价潮

11月4日，A股食品类上市公司加加食品发布公告称，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，公司决定对加加酱油、蚝油、料酒、鸡精和醋系列产品的出厂价格进行调整，上调幅度为3%-7%，新价格于11月16日0点正式执行。消息公布后，加加食品股价直接涨停（昨日下跌3%）。

事实上，这并不是食品股因为涨价实现股价上涨的唯一案例。10月，“酱茅”海天味业宣布涨价，股价在短时间内上涨超过30%。11月2日，“鱼丸股第一股”海欣食品在深交所公告称，决定对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度为3%-10%，新价格自11月3日起按各产品调价通知执行。几乎在同一时间，“食醋第一股”恒顺醋业在上交所公告称，决定自11月20日起对部分产品进行价格调整，调整幅度5%-15%。当天，恒顺醋业股价直接涨停。而卖瓜子的洽洽食品，自宣布涨价以来，累计涨幅也已超过30%。

有研究机构指出，在疫情影响以及原材料、运输、人力等成本持续上涨的背景下，食品类企业提价已经成为一种全球现象。就在几天前，美国快餐巨头麦当劳宣布，将上调美国餐厅的菜单价格，以跟上成本快速上升的步伐。而一些人常吃的奥利奥，其母公司卡夫亨氏也在酝酿提价。该公司管理层称：“正在全球范围内有必要的地区提高商品价格，并提醒消费者习惯更高的粮食价格。”

提价效应约一年后显现

食品饮料上市公司提价的逻辑，得到了北上资金的认同。近段时间以来，“聪明资金”开始加大对食品股的投资力度。统计显示，10月以来，食品股合计获得北上资金增持77.38亿元。伊利股份、海天味业、绝味食品、光明乳业、承德露露、金龙鱼、安琪酵母、涪陵榨菜等8股均获北上资金增持亿元以上。其中，乳制品龙头伊利股份最受北上资金青睐，其间净买入额达到近50亿元。

平安证券在最近的研报中指出，食品饮料作为快消品，其提价需循序渐进，分区域、分品类逐步执行，渠道库存需要一段时间消化。在提价消息公布当月，受消息催化影响，食品公司股价大多呈现上涨趋势，涨幅在5%-30%。拉长维度来看，如果涨价效应持续并对公司盈利能力有显著改善，则会带来企业更大幅度的上涨。

至于提价对于公司整体业绩的提振，以及提价效应多久会显现，平安证券指出，从历史复盘来看，提价效应大约会在一年的时间体现，盈利能力改善的企业会迎来股价的长斜率上涨。

华创证券分析师欧阳予进一步指出，食品板块三季度经营触底，随原材料、包材等价格持续上涨，龙头开始提价应对，成本压力向下游传导，尽管短期需求仍面临不确定性，但给予中长线逻辑确定板块的底部布局良机，当下子行业以乳业和啤酒优先。具体标的上，建议关注伊利、华润啤酒（H股）、青岛啤酒，并把握后续提价有望落地催化标的桃李、榨菜、安井等。