在经历近一个月的震荡下跌后，本周现货黄金价格持续走高。具体来看，金价在3月13日涨超2%，同时自2月3日以来年内再次突破1900美元/盎司，此后连续3日收盘价都超1900美元/盎司。截至3月17日，现货黄金收报1989美元/盎司，涨幅3.64%，且已突破2月初的金价高位，创下近11个月以来新高。 对于近日金价持续走高，工银黄金ETF基金经理赵栩表示主要受到两个因素影响：一是美国硅谷银行破产事件的不断发酵和催化，进一步加剧了市场对于全球金融市场甚至金融危机的担忧；二是市场预期未来美联储在加息问题上可能出现一定的态度变化，潜在的实际利率变化推升了金价。总的来看全球范围内的避险情绪近期明显抬升。 诺安基金国际业务部总经理、基金经理宋青也认为有两个核心因素。首先，短期因素是美国的几家中小型银行上周出现流动性问题以及资产负债表波动加大而破产，或者是受到监管当局的接管。 其次，“长期因素是去年全球央行购金超过1000吨。”宋青认为，今年以来，中国央行继续购买黄金40吨，已经连续购金4个月，累计超过100吨，给黄金价格提供了比较坚实的基础。 展望后市，建信基金表示，后续欧美经济大概率走向衰退，美联储年内结束加息、再往后转为降息的路径是清晰的，美国实际利率将进入下行周期，后续金价上行的方向确定性较强，只是时间节奏存在不确定性。此外，金融系统、地缘政治等潜在风险因素也推升了黄金的避险需求，对金价构成支撑。在美元信用不断被透支的背景下，黄金作为储备货币也得到了各国央行的青睐。因此总体而言，黄金上行风险大于下行风险。 赵栩表示，2023年经济复苏方向较为确定，但市场仍对复苏节奏有分歧，仍不排除会有权益市场的波动，黄金的配置价值将更为突出。具体投资建议方面，一是黄金可以作为资产配置的工具，但不要忽略黄金作为单一投资品的投资价值；二是黄金投资更应该注重中长期的趋势，在通胀及市场不确定性增加的情形下，可通过定投等方式加大黄金资产的配置。 建信基金表示，黄金板块继续向上的方向较为确定，但由于前期已有较大涨幅，站在当前时点，建议投资者注意布局节奏，逢低买入、不宜盲目追高。从不同资产比价的角度来看，在市场交易衰退和避险逻辑的背景下，黄金相对于其他资产具备较高的相对配置价值。 “从资产配置的角度，我们建议可以考虑在投资组合中配置5%到10%的黄金资产，对冲市场风险，提高风险资产回报率。但配置权益类黄金资产或是商品类黄金资产，则取决于投资者风险喜好。相较而言，权益类的黄金资产弹性更大。”宋青表示。 | 
