中国消费者报北京讯（记者孙蔚）近日，中指信息技术研究院发布了2022中国房地产上市公司TOP10研究报告。报告显示，房地产市场在严监管和疫情冲击下步入深度调整周期，行业进入缩表出清阶段，上市房企增收不增利态势显著。但是在此背景下，仍有优秀公司精准把握资本市场改革机遇，踏准市场节奏，聚焦市场主流需求，强调财务安全与经营稳健，注重精细化管理和运营，追求效益的提升和高质量发展，彰显出高投资潜力。

报告显示，2022中国房地产上市公司呈现出五大特点。

稳健优先，不同所有制企业总资产表现分化。2021年，房地产上市公司总资产规模增速进一步放缓。其中，沪深上市公司总资产均值为2067.6亿元，增速均值为6.8%，较上年回落6.7个百分点。在港上市房地产公司总资产均值为2470.2亿元，同比增长均值为10.5%，较上年回落11.8个百分点。随着行业分化进一步加剧，前期保持高速发展的民企在放慢脚步，央企、地方国企则体现出了较强的持续经营能力，在逆周期阶段依然稳步前行。

高地价和限房价双重挤压，盈利规模和能力显著下行。2021年，沪深上市房地产公司营收增速与上年持平，而在港上市房地产公司营收增速略有提升，但净利润增速创新低，增收不增利现象加剧。其中，沪深、在港上市房地产公司营业收入均值分别为316.6亿元、462.7亿元，同比分别增长15.5%、17.7%，增速较上年增加0、2.0个百分点，净利润均值分别为17.3亿元、43.4亿元，同比分别下降41.6%、18.0%，同比增速较上年减少38.2、19.2个百分点。

行业均值全部达标，现金流呈净流出。2021年销售额增长促进了剔除预收账款的资产负债率的下调，沪深及在港上市房地产公司的指标均值分别为64.4%、69.5%，较上年分别下降0.2、2.0个百分点，均值全部合规。2021年上市房企一方面缩减债务规模，另一方面加大股东投入，补充公司净资产，有效降低了杠杆水平。

市场进入下行周期，行业整体市值持续下降。2021年伴随着房地产市场逐渐降温，叠加个别企业流动性风险爆发，投资者对房地产板块风险预期增加，房地产上市公司市值呈现下跌态势。沪深上市房地产公司市值均值为169.9亿，同比下降10.8%；在港上市房地产公司市值均值为193.6亿，同比下降32.9%。

优秀企业估值仍有提升空间。从整体表现来看，房地产板块抗跌性不如大盘。但其中具有融资优势的经营稳健的龙头企业、国央企和区域龙头企业、在多个赛道具有较强竞争力的企业仍值得市场关注。

中指研究院院长莫天全表示，当前和今后一段时期，房地产行业机遇与挑战将有新的发展变化，房地产上市公司应坚持稳中求进的总基调，顺应政策及行业趋势，积极探索新的发展模式，推动公司实现高质量发展。