“资管新规”落地 银行理财怎么买

    ■调查：保本型理财淡出，结构性存款、大额存单受宠

    ■专家：摆正心态理性投资最重要，选择适合自己的理财方式

    稿件来源：石家庄新闻网

    《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(俗称“资管新规”)最引人关注的是资产管理业务不得承诺保本保收益，理财产品打破刚性兑付。如今，“资管新规”落地将近一个月，各家银行的理财都在转型中，保本理财少了，净值化产品多起来，结构性存款、大额存单成为了新的热点。

    “现在银行的保本理财越来越少了，净值化理财挺多，说是每天收益都不一样，得从手机银行上查，不保证收益，有可能还会亏本，我怎么听着跟买基金差不多？我说我就要保本的，银行的理财经理跟我讲了讲结构性存款、大额存单，我得合计合计买哪样。”刚从一家银行咨询完理财业务的李阿姨说，连买银行理财都这么复杂，得多学习学习了。

    4月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下称“资管新规”)，并于发布之日起正式实施。“资管新规”中最引人关注的是资产管理业务不得承诺保本保收益，理财产品打破刚性兑付。如今，“资管新规”落地将近一个月，各家银行的理财都在转型中，保本理财少了，净值化产品多起来，结构性存款、大额存单成为了新的推荐热点。

    保本理财淡出 结构性存款受宠

    记者日前在槐中路、谈固大街沿线走访了建行、中行、农行、河北银行等几家银行，发现各家银行的保本理财产品都处于淡出趋势。有的银行已经没有保本理财，有的虽然还有，但是数量很少，不作为推荐重点。一家银行的工作人员说，现在的保本理财都是存量产品，没有新发行的，估计以后也不发行了。在各家银行官网，保本理财也大幅减少。

    针对想要保本的客户，多数银行人员会推荐结构性存款、大额存单等替代产品。在一家工商银行，记者询问是否能买保本理财，大堂经理说，以后都没有保本理财了，如果想保本，不如考虑一下正在热销的结构性存款。银行大堂最醒目位置的小白板上就重点推荐了几款结构性存款，有期限有预期收益率，比如86天的预期收益率为3.7%，90天的预期收益率为4.05%，还有356天的预期收益率为3.9%。大堂经理介绍说，结构性存款其实是一种保本的理财，首先保证本金，其次保证最低收益，这些标注的预期收益率并不保证，但是能够达到的几率还是很高的。在另一家国有大型银行，理财经理也向记者推荐了结构性存款。她说，根据新公布的“资管新规”，以后理财产品都是不保本的，保本理财都会退市，现在买结构性存款挺合适，都可保本，还保最低收益。

    据了解，5月份几乎所有银行都在积极发行并推荐结构性存款。那么到底什么是结构性存款？一家银行的理财经理详细解释说，结构性存款是在存款的基础上嵌入了一些金融衍生工具，比如外汇、期权等，通过这种组合可以达到保障本金、追求较高收益等效果，属于理财产品，不属于存款。“实际上，结构性存款与保本理财从性质上还是不一样的，对银行而言，结构性存款比保本理财的成本稍高；对储户而言，结构性存款的回报有波动风险，接受度要弱于保本理财。不过因为保本理财正在退市，具有保本特质的结构性存款就从以前的小众产品变成了大众热销品。”这位理财经理说。

    大额存单利率上浮 适合保守型理财

    对保本理财有替代作用的除了结构性存款，就是大额存单了。从4月份开始，各家银行纷纷上调了大额存单的利率，争夺市场份额。工商银行河北省分行营业部个金部的安经理介绍说，该行大额存单的利率从4月18日开始上调，除三年期的利率较基准利率上浮40%以外，其他期限都上浮了45%，个人购买的起点是30万元。上浮利率后，大额存单的销售不错，每次推出一期后，很快就卖完了。

    河北银行则将大额存单的利率最高上浮了50%。河北银行相关人士介绍说，根据河北省市场利率定价自律委员会《关于调整部分存款利率定价指导区间的通知》要求，大型商业银行、股份制商业银行、地方法人金融机构大额存单执行利率分别不高于基准利率的1.5倍、1.52倍、1.55倍。河北银行最近一期发行的8000万元额度大额存单，期限为三年期，利率为4.125%，较基准利率上浮了50%，很受客户欢迎。

    在几家国有大型银行的官网上，也都大力推广大额存单。那么，大额存单值得买吗？一位银行专业人士介绍说，大额存单最大的优势是属于存款，受存款保险保护，安全性高于理财产品；劣势就是门槛较高。目前各银行对大额存单要求的门槛都是个人20万元或者30万元起，比较适合有大额资金的保守型投资者。在各家银行购买大额存单的客户中，老年人群体占了绝大多数。

    净值化理财增多 尚待普及推广

    根据“资管新规”要求，净值化理财将成为理财市场的主力军。事实上从4月份开始，各家银行都在推广净值化理财，收益不确定，每日净值会有变化，以强化投资者的风险意识。

    记者日前在几家大型银行官网查询，发现各家银行在售的净值化产品都不少，比如中国银行长期开放类的净值化理财产品就有一大批，每款产品都可查看持续一段时间的净值，每日会有微小变化。代客境外理财产品也是净值类的，只是净值变化不大。记者选取了一款产品在今年1月、4月、5月的随机净值分别为1.3169、1.2358、1.2392。工行的净值型理财产品也不少，显示的净值变化同样涨跌幅很小，收益较为稳定。工行理财人员说，事实上银行的净值化理财收益还是相对稳定的，最近一段时间以来，他们一直在推广净值化理财，根据客户的风险承受能力推荐合适的理财产品。从目前情况来看，净值化理财的推广普及还需要一个过程，很多老年群体还不习惯，得慢慢渗透。

    那么投资者应该怎样选择净值化理财呢？理财专家指出三点：1.挑选具有较好投资管理能力的银行发行和管理的产品；2.根据自身的风险偏好和流动性管理需求，选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品；3.在购买净值型产品后，应定期关注产品的资产配置和净值变化情况，防范潜在投资风险。

    专家建议：端正心态理性投资

    资管新规为何要打破刚性兑付呢？中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出，打破刚性兑付将促进资管业务更加规范健康，并且更好地传达“卖者尽责、买者自负”的投资理念。一方面，金融机构应切实履行好“卖者尽责”，在产品设计、尽职调查、信息披露等方面做好充分、细致的工作。另一方面，投资者也应降低刚性兑付预期，了解产品理念，根据自己风险偏好作出选择，做到‘买者自负’。

    在“卖者尽责”方面，目前各家银行、投资理财机构都加强了对客户的风险评估以及投资者教育，不断传递科学、理性的投资理念。同时，根据河北银监局的要求，河北绝大多数银行的理财产品销售都实施了“一区双录”，即专区销售，录音录像，以更好地规范销售过程。

    在“买者自负”方面，银行理财人员也提醒投资者：1.保持理性，端正心态。取消刚性兑付是一个必然趋势，就需要投资者充分考虑投资风险和预期，做风险可掌控的投资，心态一定要好。2.自我评估，减少盲目。合理评估风险、根据自己的风险承受能力选择产品，量力而行，不盲听盲信。