“资管新规下，保本理财将逐渐消失，那我还能买什么？”近日，记者在走访多家银行网点时发现，不少市民有这样的疑惑。理财经理给出的答案是，可以试试保本的结构性存款，收益不低，而且安全。不过，在银行揽储压力大的背景下，保本不保息的结构性存款变成了“保本又保收益”，“假结构性存款”十分普遍，专家建议，结构性存款的收益是波动的，要仔细查看产品的说明书，搞清楚产品的收益规则和达到收益上限的概率。

结构性存款升温

“结构性存款，结构性存款，结构性存款，35天4%，93天4.55%，184天4.6%，收益有保障，欲购从速。”近日，记者收到多位银行营销人员的短信，推销各家的结构性存款产品。

据融360不完全统计，上周（1月4日-10日）结构性存款发行量148款，较前一周增加了66款；平均预期最高收益率为4.24%，较前一周上升了0.14个百分点，其中人民币结构性存款平均预期最高收益率是4.32%，较前一周上升了0.07个百分点。

在各大银行网点，记者也看到，理财经理把结构性存款的宣传放在了显著位置，前来咨询购买的客户也是络绎不绝。一位前来购买的市民告诉记者，年终奖发了，手头有一笔不小的积蓄，打算买点安全稳健的银行产品，这不，理财经理极力营销结构性产品，他就心动了，打算买一点。

央行数据显示，截至去年11月末，结构性存款规模为9.95万亿元，环比增长0.67%。结构性存款规模仅在8月份和9月份超过10万亿元，之后随着理财新规的下发，结构性存款进一步规范，“假结构性存款”以及不具备衍生品业务交易资质的银行受到限制，结构性存款降温，之后回落到10万亿元规模以下。

警惕“假结构性存款”

去年上半年，打着“保本”称号的结构性存款着实风光了一把，尤其是资金比较短缺的中小型银行，对结构性存款的需求尤其强烈。截至去年11月份，中小型银行和大型银行的结构性存款占总存款的比重分别为8.53%和3.96%，同比增加了2.11%和0.76%。但在9月份之后，随着监管的日趋严厉，一些不具备衍生品交易资质的中小银行不能再发行结构性存款，中小银行揽储“压力山大”。

融360分析师表示，预计2019年严监管的趋势仍将继续，去杠杆、限同业也仍将继续。在同业存款受限的情况下，银行对一般性存款的需求更加强烈。虽然在流动性宽松下，货币基金等理财产品收益下行，“存款搬家”的现象有望缓解，但银行对资金的需求依然十分强，仍面临较大的揽储压力。

需要提醒投资者注意的是，部分结构性存款收益上限在5%以上，甚至高达10%，有专家表示，按照正常的逻辑，这么高的收益率是达不到的，不排除银行为了揽储故意“高息”诱惑投资者。这种情况下需要仔细查看产品的说明书，搞清楚产品的收益规则和达到收益上限的概率。“购买结构性存款的投资者要注意，真正的结构性存款，最终产品收益率不一定达到预期收益率，所以在购买前要仔细阅读其收益规则。”

今年1月4日，央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中1月15日和1月25日将分别下调0.5个百分点，净释放长期资金约8000亿元。业内专家预计，今年仍会有不同程度的降准，流动性仍延续宽松态势，市场资金相对充裕。因此，预计未来银行理财收益率会小幅走低。假结构性存款退出后，变相高息揽储的特殊存款规模和实际收益水平都将下跌。今后，具有衍生品交易资质的银行将继续发行 “真”结构性存款，到期收益水平将不再锁定在最高预期收益水平，而是随锚定标的物价格变动而变动。