私募人士：看不清它的未来，暂时不会考虑买入

前员工：低价平台并没有问题，关键是如何改变“假货、山寨”形象

上线三年就成功上市，拼多多上演了互联网企业的上市奇迹，却也放大平台上存在的诸多问题。经过多轮融资、如今并不差钱的拼多多，到底追逐的是什么？打着“社交电商”第一股的旗号，拼多多未来将何去何从？

股票连续大跌

私募坦言看不清它的未来

杭州老股民许先生近2年喜欢炒美股和港股，也获取了不俗的收益。不过，他在拼多多这个股票上却浮亏近30万元。

“我是它上市第二天尾盘买的，以为能抄个底，没想到昨天又跌了8个多点。”许先生说如果第二天继续跌，他打算止损出局。

相关人士指出，或许正是深陷假货、山寨、质量差等风波，拼多多的股价才应声下挫。

拼多多在7月26日上市当天，发行价为19美元，收盘价为26.7美元，大涨40.53%，市值接近300亿美元。而随后2个交易日，拼多多分别下跌7.87%和8.54%，截至北京时间昨天凌晨收盘，拼多多市值为249.25亿美元，两天跌去近50亿美元。

杭州一家私募操盘手林先生告诉记者，拼多多这个股票他暂时不会考虑，因为目前仍看不清它的未来。

而本土一家券商分析师也表示看不懂拼多多，“现在它已经暴露出很多棘手的问题，未来会有怎样的前景，还是个未知数。买这样的股票投资者应注意风险。”

改变“假货、山寨”形象

是拼多多面临的最大挑战

无法否认，拼多多在电商销售领域取得了巨大成功。创始人黄峥曾在接受媒体采访时，将其归功于运气。他表示，“它背后是一个大势，只要你在正确的方向上，就会有爆发式的增长。”

用户数、订单量与GMV（商品交易规模）是评价一个电商平台综合实力的核心类指标。美国SEC网站披露的招股说明书显示，拼多多2017年活跃用户为2.45亿，截至2018年3月31日的年活跃用户达到2.95亿；2017年全年和2018年第一季度总订单量分别为43亿单和17亿单；2017年全年和2018年第一季度GMV分别为1412亿元人民币与662亿元人民币。根据预计，拼多多2018年全年GMV有可能超过3000亿元人民币。

“其实在创立之初，想的就是能把这个产品做起来，看一下拼团的模式是否能成功。”曾在黄峥身边工作的吴欣（化名）说。

令他们没有想到的是，拼多多的发展速度比预期的要快上几个量级，“当初希望通过社交电商，把好的产品、好的服务让消费者去做分享，成为一个真正的社交电商。但目前的拼多多还是一个集中流量，只完成了‘多实惠’，没有完成‘多乐趣’这个使命，所以离我们当初设想的社交电商还比较远。”

在她看来，低价拼团本身没有错，平台要做起来，GMV跟消费者数量特别重要。“前期要考虑的，是怎么完成整个生态的搭建，形成一个比较大的体量，怎样活下来，所以我不认为现在的低价平台有问题。从长远看，中国有这个消费市场。关键在于，拼多多是否能玩出好玩的，比如说一些真正的社交化娱乐化的运营。”

在吴欣看来，如今，拼多多最大的挑战是如何改变平台在消费者心目中“假货、山寨”的形象，并从根本上解决很多人不愿意在拼多多开团购买的问题。

“消费者的需求很简单，要么便宜，要么符合他们的需求。拼多多是可以满足他们这个心思的。”吴欣依然充满了信心。

律师：电商平台

应承担起审核责任

电商平台售卖涉嫌假冒、伪劣或山寨产品，法律如何监管？给这些商家提供平台的拼多多是否有责任？对此，记者采访了浙江浙经律师事务所合伙人、省律师协会顾问李根美律师。

李根美说，监管产品质量的第一责任人在于生产者或销售者，电商平台所要承担的责任跟直接生产者或销售者有所不同，但同样应该承担安全保障和审核的义务。

“目前，我们还没有出台《电子商务法》，缺乏对电商平台的责任认定及处罚措施的规定，也是目前涉嫌假冒、伪劣或山寨产品颇多，消费者无从保障权益，一些电商平台有机可乘的主要原因。”李根美说。

不过，在李根美看来，即使现阶段法律没有明确规定，但作为电商平台，审核应是其最主要的责任。前期审核，包括审核商家主体资格、商家的地址、销售的产品等，以便于监督。“《网络交易管理办法》也明确要求平台建立对商品的监控制度。”

拼多多涉嫌低价售卖劣质产品，李根美也一直在关注。但不少消费者低价买到根本无法使用的物品后，却放弃了起诉的权利。“根本原因在于我们的维权成本过高，很多人花几十块钱买的劣质产品，如果要维权，成本将是其数十倍。”

李根美认为，拼多多的很多做法，从现象来看似乎并没有真正触及法律底线，“但作为一家电商平台，以法律底线作为自身发展的底线，是一定无法壮大的。”电商平台的售假卖假事件一直屡见不鲜，被“打假”的不只是拼多多。

“比如，之前淘宝、聚美优品等平台都曾在上市之初经历了‘假货’风波，但要真正发展，还是要考虑消费者的定位需求，为消费者营造一个正常的消费环境。只有这样，公司才能发展壮大。”李根美表示。

面对面

黄峥：山寨要比假货严重

拼多多一直在打假

昨天下午，上海。拼多多召集部分媒体，召开了一场媒体沟通会。拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥无疑是这场沟通会上媒体最想见到的人，但他却迟迟没有露面。直到会议按议程已经结束了，黄峥又临时叫回了大家，说想跟大家聊聊。或许，他真的憋了一肚子的话。

针对拼多多的假货、山寨话题，黄峥说，最近心情不好受，“消费者刚来敲完钟，才休息了半天，舆论就井喷式出现。”

“从销售比例上讲，拼多多平台上能被定义为假货的量，肯定比外界、媒体想象的要少。”黄峥认为，山寨的问题，要比假货严重。“这个时候，平台应该有价值观，不鼓励它去蹭大牌，卖山寨商品，对平台、消费者都没有好处。这个问题，我们承认做得不够好，接下去我们会针对这些商品做分级对待。”

他还给出了自己认为的产品处理次序：临期奶是第一位的。婴幼儿产品跟其它还是不太一样，婴幼儿吃了奶粉，不舒服也没法说。

“其实，拼多多创业第一天就投身打假。“黄峥说了一组数据：截止目前，平台下架1070万件问题商品，拦截4000万条侵权链接，主动删除商品量是权利人投诉的125倍。联合400余品牌取证打假，1.5亿元消费者保障基金，先行垫付，闪电退款，假一陪十，奉行电商行业最严格赔付标准。

目前有些传言，确实是谣言。比如那些段子。“其实除了一个品牌确实在我们平台上出现过，其余的我们都没卖过。”

他谈到了现在所面临的压力。“舆论一方面让我们承压，一方面也在帮我们找问题。” 黄峥说，“我现在有个不太成熟的想法，希望在未来一个月内，针对某个类目，有一个具体的方案。目前最有可能的是家电类目。”

钱江晚报记者了解到，在沟通会之前，黄峥发出了一封致员工信。

他这样写：“一边倒的正面不是我们追求的，一边倒的负面也从来不是真实的拼多多”。黄峥要求员工要坚持本分，面对质疑先求责于己，要拥抱公众和竞争对手的监督，忽略股价的波动，拿出钉钉子的精神，一个一个扎扎实实解决实际问题。黄峥说，拼多多决定，所有员工的期权将锁定三年，“继续埋头苦干，准备迎接关注、赞扬、诋毁甚至攻击。”