至少9倍溢价收购 莲花健康收问询函

商报讯 又一家上市公司瞅准了预制菜赛道。3月27日晚间，以味精等调味品为主业的莲花健康发布公告称，拟收购杭州金羚羊不低于20%股权，同时，杭州金羚羊实控人将促成莲花健康成为其控股股东，助其进军预制菜赛道。随即，因高溢价收购自嗨锅，莲花健康收到了问询函。事实上，本次交易目前处于协议草签阶段，本次收购是否能对莲花健康有所裨益仍有待观察。

莲花健康“看上”自嗨锅

以自嗨锅出名的杭州金羚羊企业管理咨询有限公司也将借势进军A股了。

3月27日晚间，莲花健康发布关于签署《投资意向书》公告。3月25日，莲花健康与杭州金羚羊企业管理咨询有限公司(自嗨锅所属公司)、蔡红亮(自嗨锅创始人、董事长)和熊猫资本管理有限公司（Panda International Investment Management Limited）签署《投资意向书》，莲花健康拟以现金方式收购杭州金羚羊公司不低于20%的股权，标的公司实际控制人促成公司成为标的公司的控股股东，包括但不限于支持修改公司章程、签署一致行动人协议等。

本次交易对价，以标的公司股权的公允价值乘以本次收购的股权份额确定。根据初步尽调结果预估，本次交易对价预计介于3亿-6亿元之间，本次收购资金来源为自有或自筹资金（银行借款）。“本次收购完成后，公司营运资金将会减少，可能会对公司流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标造成一定影响。”莲花健康表示。

公开资料显示，莲花健康是一家专注于调味品和健康食品研发、生产和销售的企业。而杭州金羚羊企业管理咨询有限公司拥有“自嗨锅”这一品牌，几年来，通过品牌打造、供应链构建、渠道建设，已实现从自嗨锅到自嗨锅出品的跨越式进阶，并进入中国预制菜行业30强，销售SKU近300款。

对于莲花健康收购自嗨锅一事，业内人士表示，莲花健康作为调味品行业的国货品牌，自嗨锅是自热食品领域头部品牌，双方强强联合，形成品牌聚合效应，同时在产品、渠道等方面也具有明显的互补优势。

需要注意的是，本次交易目前处于协议草签阶段。“因本事项尚处于筹划阶段，交易能否达成尚存在不确定性。”莲花健康表示，公司将按照规定及时披露本次收购事项的后续进展情况。

高溢价布局，莲花健康收问询函

本次收购引起监管关注的是，莲花健康至少9倍溢价收购网红自嗨锅。

昨日，莲花健康公告，收到上交所《关于公司资产收购事项的问询函》。问询函指出，此前莲花健康披露公告，拟以现金方式收购杭州金羚羊企业管理咨询有限公司不低于20%的股权，交易对价预计介于3亿至6亿元之间，溢价率约970%到2000%，溢价率较高。

上交所要求莲花健康核实并补充披露标的公司从成立至今历次股权变动和估值情况，说明是否存在短期内估值大幅变化的情况；与同行业可比公司对比，说明本次交易对价的合理性；本次交易在高溢价率的情况下是否会设置业绩承诺等其他保护上市公司利益的措施等。

上交所要求莲花健康补充披露，标的公司与公司现有业务存在较大差异，说明标的资产与公司是否存在业务协同；标的公司近三年的主要财务数据，包括营业收入、成本、各项费用、净利润、资产、负债以及主要产品毛利率情况等。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示，自热食品想要规范发展，还需要迈过行业标准与生产规范、食品安全、市场培育与消费者认知等几道坎。针对本次收购是否能对莲花健康有所裨益，仍有待观察。

回到二级市场，近两个交易日，莲花健康股价涨幅超11%。前一日收盘，莲花健康还涨5.02%，但昨日该股收跌，跌4.78%报收2.79元/股，成交量60.90万手，总市值50.05亿元。股价不涨反跌，或是因此番股权收购的高溢价。