茅台“双雄”价格破防，白酒板块年内再遭重击

商报讯茅台生肖酒价格“跌跌不休”再度引发关注。昨日，“今日酒价”公众号披露的批发参考价显示，25年飞天茅台（53度/500ml）散瓶、原箱以及24年散瓶、原箱均较上一日有所下跌，跌幅在30元-45元不等。其中，25年飞天茅台原箱、24年散瓶批发参考价均为首次跌破2000元的“心理防线”。

与此同时，茅台生肖蛇（以下简称“蛇茅”）（53度/500ml）原箱报2300元/瓶，价格与上一日持平，创上市以来新低，较历史高位的跌幅已超过了39%。而今年才正式发布的笙乐飞天报2350元/瓶，同样与上一日持平，近两日下跌了100元，较3400元/瓶的高位跌去了三成。对此，业内人士分析称，茅台价格下跌是消费年龄结构发生变化后价格的回归。

飞天“二连跳” 蛇茅价格创历史新低

白酒消费淡季延续，生肖茅台也扛不住了？

“今日酒价”显示，昨日，25年飞天茅台（53度/500ml）散瓶价1930元/瓶，原箱报1960元/瓶，较上一日均下跌30元/瓶，价格即将失守1900元线；24年散瓶价1950元/瓶，较上一日下跌40元/瓶；原箱报2030元/瓶，较上一日下跌45元/瓶。

茅台热门系列酒蛇茅（原箱）与笙乐飞天价格也有所下降，昨日分别报2300元/瓶和2350元/瓶，近两日均下跌100元/瓶；公斤茅台（53度/1L）报3470元/瓶，较上一日下跌30元，近两日下跌130元/瓶。

业内人士认为，消费淡季是飞天茅台批发价探底的外部因素，而持续放量以及非标品投放量增加则成为推动飞天茅台批发价接近2000元/瓶大关的内部因素。

在批发参考价一路走低的同时，25年飞天茅台零售价格也在持续“跳水”。昨日，记者登录京东查询，贵州茅台自营店该产品（53度/500ml）价格为1499元/瓶，不过页面显示“需预约购买”，已有2.4万人预约；京东超市白酒自营专区同样规格的产品“百万补贴”后的价格为2202元/瓶；不过，还有部分店铺相关产品的价格已击穿“2000元”大关，其中一家店铺售价为1989元/瓶，好评率100%。

其他平台方面，正值“6·18”大促期间，美团宣布放出上万瓶1499元飞天茅台，拼多多部分店铺售价也已低于2000元/瓶，有店铺相关产品售价仅1840元/瓶，双瓶装售价3650元，折合每瓶仅1825元，相关店铺均称假一赔十。

对此，业内人士指出，近年来电商平台补贴价格严重冲击着白酒产品终端成交价格，但补贴并非常态，只为平台引流。

白酒商品属性正在加速重塑

虽说线上渠道，飞天茅台相关产品出现回落，但对于后市，业内专业人士指出，茅台的整个市场地位是不可撼动的，整个刚需度也是存在的，只不过当整个消费年龄结构发生变化之后，它的价格回归到正常的价格水平。目前，新生代对于高度白酒的刚需度偏低，茅台的价格适当下降，既匹配了整个市场的具体表现，也满足了整个渠道的核心利益，但是更多的是反映了整个消费端对于高端高度白酒的一个态度。

从线下渠道来看，飞天茅台线下价格稳定在2100元/瓶以上。随着宴席进入旺季，以及“中秋-国庆”消费节点等到来，茅台酒或存在一定的价格向上空间。有私募大佬表示，茅台当前的增长幅度仍在乐观预期内，未来10年至20年间将继续保持当前增速。

机构依旧看好白酒市场‌‌。国金证券指出，中期维度潜在稳增长刺激预期仍存，市场情绪波动下仍建议关注白酒板块性价比配置价值。配置方向建议：品牌力突出、护城河深厚的高端酒，渠道势能仍处于上行期，受益于大众需求强韧性与乡镇消费提质升级趋势的稳健区域龙头；顺周期潜在催化的弹性标的。

国泰海通证券则表示，白酒商品属性正在加速重塑，能够提前适应快消品运作逻辑的企业竞争优势会愈发明显。

二级市场方面，截至昨日收盘，白酒概念股普遍收涨，其中，古越龙山涨超5%，领涨板块；洋河股份、威龙股份涨超2%，酒鬼酒、舍得酒业、山西汾酒、老白干酒、迎驾贡酒跟涨。此外，贵州茅台、金种子酒、泸州老窖、今世缘、五粮液、古井贡酒、水井坊等绿尾收盘，分别跌0.33%、0.20%、0.26%、0.31%、0.71%、0.74%、1.18%。

虽说白酒板块年内跌幅达14%，但近期多路资金在白酒板块的逆市加仓白酒板块，包括私募机构、融资客、基民在内。机构认为，当前白酒行业正处于磨底阶段，短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，配置价值凸显。