中国消费者报报道（记者聂国春）存款利率下降、固定收益类理财产品收益持续下行、大额存单难抢，手握余钱的许先生最近瞄上了银行销售的权益类理财产品。权益类理财产品，顾名思义，与权益市场密不可分，是指以股票、债券、期货、外汇等为主要投资标的的各类理财产品，这些投资标的的共同点是净值随市场波动，与权益市场联系更为紧密，风险等级相对较高。 为了丰富投资者的选择，近期，各大理财机构加大了权益类理财产品的发行力度。记者3月25日在中国理财网查询看到，目前，处于待售状态的权益类理财产品有8只，处于存续期的权益类理财产品有36只，待售的权益和混合类理财产品有200多只。业内人士提醒，权益市场波动较大，投资者应审慎评估自己的风险承受能力，切忌盲目购入权益类理财产品。 银行理财含“权”量上升 在中国理财网待售的权益类理财产品中，7款来自中银理财、1款来自高盛工银理财，均为中高风险产品。记者注意到，中银理财7款产品均属于慧富系列，持有期30天至368天不等，满足了不同投资者对于资金流动性的差异化需求，投资策略以权益类红利策略、权益类指数跟踪策略两类为主。高盛工银理财待售的“盛鑫红利精选量化权益理财产品1期”采用红利精选量化权益投资策略，是结合红利投资与量化技术的投资方式，这类策略的共性为不仅关注高股息，还会评估企业分红的持续性和潜力。 据了解，今年理财公司布局权益理财产品的步伐明显加快。普益标准数据显示，今年1月新发理财产品中，“固收+”类、混合类与权益类产品的发行占比超过76%，为2024年下半年以来最高。3月以来，兴银理财富利兴成阿尔法一个月持有期2号混合类理财产品、阳光橙安盈增强5期（封闭式）、农银理财农银同心•灵珑优选配置第143期理财产品（优享）等多只含权理财产品密集上架。 由于不少权益类理财产品挂钩科技类指数，股市今年的较好表现也带动了收益率上行。记者看到，招银理财多款权益类产品今年以来收益超过6%。许先生告诉记者，他购买的权益类理财产品今年已实现了超5%的收益。 普益标准研究员崔盛悦表示，2024年秋季开始监管部门就鼓励银行理财积极参与权益市场，今年初又印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，对银行理财参与权益市场投资的方式和途径进行了优化。例如，允许银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增，并在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。 “这意味着，银行理财不需要借助其他渠道，可直接参与资本市场投资，提升了投资效率，进而有机会获取更高的投资回报。”崔盛悦说，这同时也为银行理财业务创新打开空间，理财机构后续预计会开发更多与资本市场相关的理财产品，混合类、权益类等含权理财产品发行力度或将加大，银行理财产品体系将进一步丰富，为投资者带来更多选择。 权益类产品占比仍偏低 记者注意到，自2024年9月底权益市场“行情反转”以来，市场净值型混合类产品的规模整体呈现出了一定增长态势，但权益类产品规模有所下降。从占比来看，截至2025年2月底，两类产品合计仍不超过3%。 国信证券研报指出，现阶段，银行理财产品中含权比重较高的混合及权益类产品合计规模不到1万亿元，占比3%左右。权益类资产投资占比亦不足3%，如果剔除收益稳定的优先股，理财配置的纯权益类资产规模在1%左右。 在崔盛悦看来，这与银行理财投资者的风险偏好有关，银行理财客户以中低风险偏好为主，对产品收益波动较为敏感。权益市场波动较大，投资风险相对较高，与投资者偏好存在一定偏差。其次，虽然部分机构2024年加大了含权产品的发行力度，但供投资者选择的混合类、权益类产品数量仍相对较少，这也阻碍了这两类产品规模的增长。再次，相较于拥有丰富的权益投资经验和成熟管理体系的公募基金等机构，目前，理财公司对权益类资产的投资经验和能力相对欠缺，一定程度上制约了理财公司推动理财资金入市。 理财公司显然也意识到了这些难点，并采取了一系列措施。记者注意到，招银理财近日面向社会公开招聘权益投资经理，要求应聘者具备组合（规模1亿元以上）投资管理经验，绝对收益风格，产品业绩曲线平稳。此前，苏银理财、上银理财、浙银理财均发布了权益投资方向的投资经理招募令。另一方面，今年以来，各理财公司的混合和权益类产品收益普遍不错，也加强了理财公司布局含权产品的信心。广银理财、平安理财、招银理财、法巴农银理财等理财公司均在2025年资产配置展望中表达了对权益市场行情的乐观态度，表示要发行更多权益类产品，提升权益类资产配置比例。 金融监管专家、冠笤咨询创始人周毅钦表示，提升理财产品含权量，理财公司要做好投研方面的专业人才储备，持续加强投研体系建设，在产品设计上下功夫。“理财公司的客户群体大多是银行储蓄客户转化而来，风险承受能力普遍较低，对收益的稳定性和确定性要求较高。理财公司要更好地平衡好风险与收益的关系。”周毅钦说。 别被收益展示迷了眼 2024年9月以来的一波股市反弹，让权益类产品彻底翻身。普益标准统计数据显示，2024年9月，混合类和权益类理财产品的平均年化收益率均环比由负转正，分别增长18.17%、59.76%。同期，纯固收类理财产品的平均年化收益率仅上升0.41个百分点。 Wind数据显示，华夏理财天工日开5号（AI算力指数）2024年10月单位净值增长24.53%，位列银行理财权益类产品净值增速首位。一时间，多家理财公司的权益类理财产品被摆上了货架主位，受到不少中高风险投资者的追捧。 《中国消费者报》记者调查发现，部分公司借着2024年9月以来的这波强劲反弹来兜售产品。在工商银行手机APP上，记者看到，代销的工银理财“全鑫权益”鑫尊利科技创新优选系列定期开放理财产品突出显示20%以上的收益率，下方小字显示“近6月年化收益，业绩周期 2024.09.18-2025.03.18”。记者点击进入发现，其成立以来年化收益率在3%左右，近3个月的收益率也不到7%。招银理财展示的则是“近1年涨跌幅”，多数在10%以上，但相关产品近1个月的收益率为3%左右。投资者如果冲着10%至20%的收益率购买，收益很可能达不到预期。 周毅钦提醒投资者在购买权益类理财产品时，首先，要充分评估自身风险承受能力，权益类理财产品受市场波动影响较大，收益极不稳定，要准确审慎评估自己的风险承受能力是否符合相关产品的等级要求。其次，在管理人的选择上，投资者要深入了解管理人的实力，可以参考投资顾问的推荐意见，优先选择成立时间长、信誉良好、规模领先、权益方面投研能力强、业绩稳定的理财公司。最后，在产品购买前，投资者要仔细了解产品相关细节，研读理财产品说明书，知晓投资标的、投资比例、投资风险、业绩比较基准等关键信息，同时也不能忽视产品费率，如管理费、销售费、托管费等，因为权益类产品的收费较其他类型理财产品明显偏高，上述费用会在一定程度上影响最终收益。 招联首席研究员董希淼认为，面对市场波动和投资者多样化需求，理财机构也要加强市场沟通，通过开展形式多样的投资者教育活动，帮助客户了解权益类产品的特点、风险及投资策略，强化“卖者尽责，买者自负”原则，持续提升国民金融素养，引导投资者养成价值投资和长期投资理念。 | 
